沪强深弱格局显现

　　大盘缩量反弹中关注市场风格切换

　　周四，大盘继续呈现震荡走势。受到煤炭、石油、保险、证券等权重股上涨带动，上证综指震荡走高；深证成指走势偏弱，主要是受到赛道股走弱拖累。昨日，上证综指上涨0.97%，深证成指上涨0.06%，而创业板指下跌0.44%，两市共成交9865亿元，较周三明显萎缩。对于短期市场，业内人士认为，随着权重股护盘，抖客网，大盘短线或有反弹；赛道股进入调整，市场风格或转向蓝筹股。

　　权重股护盘

　　周四，大盘延续震荡走势。午后，随着煤炭、保险、券商等权重股走强，上证综指涨近1%。深市方面，受到创业板指走弱拖累，深证成指微涨0.06%；创业板指受到宁德时代（300750）调整拖累，下跌0.44%。

　　同花顺（300033）数据显示，煤炭、家具用品、保险位居涨幅前三位，其中煤炭板块上涨近6%。保险板块昨日上涨3.21%。个股方面，中国平安、中国人寿（601628）、新华保险（601336）分别上涨3.58%、3.18%、2.85%。

　　值得注意的是，近期能源板块表现不俗，石油板块延续强势，昨日上涨3.13%，个股平均涨幅超过4%。个股方面，广汇能源（600256）、准油股份（002207）、博迈科（603727）等5只股票涨停，中国海油（600938）上涨8.13%。权重股中国石油昨日上涨3%，本周以来该股涨近6%。中国石油8月25日晚间发布半年报称，上半年归属于母公司所有者的净利润823.88亿元，同比增长55.34%；营业收入16146.2亿元，同比增长34.94%；基本每股收益0.45元，同比增长55.17%。

　　上半年，在地缘冲突和供需紧张格局共同催化下，国际油气市场维持高景气，上半年布伦特原油期货均价为104.94美元/桶，同比增长61%，创2015年以来新高。地缘政治背景下，欧洲面临俄罗斯天然气断供风险，美国增加对欧LNG出口，但产能不足以覆盖俄气供给缺口，多重因素影响下，天然气供需持续趋紧，上半年NYMEX天然气期货均价为6.04美元/百万英热单位，同比大增112%，创十年以来新高。

　　机构认为，近期由于经济衰退预期加剧和原油供给紧张态势趋于缓和，油价出现较大幅度回调。但是，考虑到2022年供需基本面维持紧张、长期原油供需仍维持紧平衡。

　　“赛道股”调整

　　在权重股反弹的同时，以半导体、元器件、新能源汽车为代表的赛道股却持续调整。半导体板块昨日下跌1.16%，个股平均跌幅达2.31%。近期表现不错的电气设备昨日下跌2.09%，个股平均跌幅达2.60%。创业板权重股宁德时代昨日盘中跌幅接近4%，收盘下跌1.91%。本周以来，宁德时代下跌3.38%。

　　消息面上，Gartner称，晶圆代工产能利用率将在明年年底回落至80%，代工产能利用率从今年二季度开始逐季下降，主因是新产能供给不断释放，以及终端电子产品消费需求下滑。Gartner认为，今年三季度晶圆代工产能利用率将降至90.3%，四季度为86.5%，预计到明年末下滑至约80%。受手机行业需求影响，高通下调晶圆代工的需求量，同时预计对旗舰产品大幅降价。三星也传出下调全年出货13%至2.6亿部。小米二季度经调整利润业绩同比下滑67%，手机收入同比下滑28.5%。此外，二季度的笔记本全球出货下滑15%。

　　7月乘用车销量217.4万辆，同比增长40.1%，环比下降2.1%，7月车市促销力度保持高位，主流车企均强化了优惠活动，努力弥补前期因疫情造成的销量损失、追回年度预期目标。销量环比下降是由于6月汽车促消费政策透支7月部分需求，再叠加7月是汽车传统淡季所致。

　　7月新能源乘用车渗透率达26.1%，7月特斯拉销量同比下滑，小鹏销量保持较高增速。7月新能源乘用车销量56.8万辆，同比增长121.8%。其中，纯电乘用车销量43.2万辆，同比增长109.8%；插混乘用车销量13.5万辆，同比增长171.8%。8月19日，国务院常务会议决定将对新能源汽车免征车购税政策延至2023年底，机构认为，该政策将缓解电动车涨价、车企成本上升、新能源补贴退坡等问题，助力新能源车行业继续蓬勃发展。

　　关注市场风格切换

　　对于短期市场，业内人士认为，随着权重股护盘，大盘短线或有反弹；赛道股进入调整，市场风格或转向蓝筹股。

　　国盛证券认为，宏观流动性状况有望迎来边际改善，从大级别来看，A股尚属低位，短期的快速调整不改震荡向上格局。汽车、“风光储锂”等高景气度赛道前期资金介入较深，整体仍在有序轮动。8月底中报密集披露，资金为追求“确定性”更看重企业的业绩，中报行情可以挖掘。

　　华泰证券表示，市场弱势震荡下风格可能面临切换，拥挤度相对较高将可能导致核心成长板块受到压制。中报期各行业业绩能否释放或是市场博弈的重点，关注上游资源、传统基建、必需消费等方向。

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　　联创电子：深耕光学领域

　　联创电子（002036）是国内知名的光电企业，经16年发展以及经验技术积累，公司已经具备完备的光学部件加工制造能力和光学精密模具的工程技术能力，公司掌握了成熟的光机电系统设计和模拟分析能力、玻塑混合镜头组装工艺、COB影像模组封测工艺及非球面玻璃镜片模造技术等核心技术。

　　公司不仅重点深耕在智能手机、车载电子、运动相机、无人机、VR/AR等领域的应用，同时向光电组件产品延伸，布局微纳光学、自由曲面光学、计算光学、超分辨率显微技术等前沿光学技术研究，快速做大具有高技术、高附加值的光学、光电核心产业。手机光学业务趋于稳定，未来增长空间在多摄方案的渗透，公司玻塑混合方案技术领先，受到下游企业的认可，有望通过玻塑混合实现弯道超车。公司积极与与闻泰、华勤和龙旗等ODM龙头厂商深度绑定，实现手机光学业务的稳定增长。公司利用多年在触控显示行业形成的技术，积极优化产业布局，重点发展智能汽车，触显产业持续平稳发展，将受益于汽车智能化发展。